Dana Pensiun Terbesar Di Risiko Memegang 60 % Pada Utang Jepang

Pemerintah Dana Pensiun Investasi Jepang , manajer terbesar di dunia tabungan pensiun , belum siap untuk Abenomics , menurut kepala dari sebuah panel ahli memberi nasihat tentang investasi publik.

Himpunan kebijakan dari Perdana Menteri Shinzo Abe bertujuan untuk mengalahkan 15 tahun deflasi dan memacu pertumbuhan dengan menggunakan ” tiga panah ” dari stimulus fiskal , pelonggaran moneter dan deregulasi bisnis. GPIF perlu untuk mengurangi risiko kerugian atas kepemilikan obligasi harus suku bunga mulai naik karena ekonomi membaik , kata Takatoshi Ito.

” Mayoritas panel berpikir GPIF terkena risiko suku bunga terlalu banyak , ” kata Ito dalam sebuah wawancara 4 Oktober ” Jika mereka benar-benar menyadari risiko suku bunga , mengapa 60 persen dari aset di obligasi dalam negeri ? ”

Laporan sementara dari panel pada 26 September menunjukkan beberapa anggota ingin 121 triliun yen (US $ 1250000000000 ) GPIF untuk menambah aset baru seperti trust real estate , infrastruktur dan investasi ekuitas swasta dan komoditas . Kelompok ini akan bertemu dengan dua sampai empat kali lebih sebelum mengeluarkan laporan akhir bulan depan , kata Ito.

Bank of Japan meluncurkan program stimulus moneter belum pernah terjadi sebelumnya pada bulan April , mengatakan akan menggandakan pembelian obligasi bulanan lebih dari 7 triliun yen mengejar target inflasi 2 persen dalam dua tahun . Pelonggaran telah menyimpan tutup pada imbal hasil obligasi seperti itu membantu eksportir Jepang dengan mengirimkan yen ke level terendah 4 1/2-year dari 103,74 per dolar pada bulan Mei.
SASARAN “YANG MASUK AKAL”

Tujuan inflasi bank sentral ” masuk akal ” dan dana pensiun pemerintah ” harus menggunakan ini sebagai skenario utama mereka “, menurut Ito , yang merupakan dekan Graduate School of Public Policy di Universitas Tokyo.

” GPIF harus memikirkan risiko dan imbalan berdasarkan prakiraan ekonomi di masa depan , ” katanya.

Dana pensiun mengumumkan pada bulan Juni pemotongan untuk target memegang obligasi domestik , 60 persen dari 67 persen , sedangkan proporsi saham asing dan lokal diubah menjadi masing-masing 12 persen, dari 9 persen dan 11 persen masing-masing. Alokasi akan tetap di tingkat direvisi hingga setidaknya Maret 2015 , Presiden GPIF Takahiro Mitani mengatakan.

Mitani pada bulan Juni menyatakan keraguan bahwa BOJ dapat mencapai tujuan inflasi , mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa transmisi janji kebijakan perubahan ekspektasi harga konsumen ” tidak terlalu mulus “.

GPIF membukukan kenaikan terkecil dalam tiga kuartal pada periode yang berakhir pada bulan Juni karena kerugian obligasi rekor domestik . Panel penasehat belum membahas berapa banyak portofolio harus bergerak dari obligasi menjadi aset lain , Ito mengatakan, menambahkan bahwa keputusan tersebut adalah “masalah pemerintahan . ”
DANA PENSIUN

Dana pensiun pekan lalu mengumumkan itu mempekerjakan staf untuk manajemen investasi dan unit penelitian . Yang mengikuti rekomendasi dalam laporan interim panel yang lebih ” garis depan ” ahli diminta untuk diversifikasi investasi dan mengadopsi langkah-langkah manajemen risiko yang lebih canggih.

” Sebagai individu , saya setuju dengan ide putus beberapa aset dan menempatkan mereka dalam dana bayi yang disebut , ” kata Ito , yang telah memegang peran di Kementerian Keuangan Jepang dan Dana Moneter Internasional . Pada bulan Juni , dia ditunjuk untuk yang baru dibentuk panel , yang juga termasuk Masaaki Kanno , kepala ekonom Jepang di JPMorgan Chase & Co , dan Mitsumaru Kumagai , kepala ekonom di Daiwa Institute of Research Ltd.
PAKET STIMULUS

Abe pekan lalu meluncurkan 5 triliun yen paket stimulus untuk melindungi ekonomi dari kenaikan penjualan – pajak yang harus dibayar pada bulan April , yang pertama sejak tahun 1997. Data dalam beberapa minggu terakhir telah menunjukkan bahwa kepercayaan di antara produsen besar Jepang naik ke lebih dari lima tahun tinggi sementara harga konsumen inti naik terbesar sejak November 2008 .

” Jika ekspektasi suku bunga naik, itu mungkin upah akan naik juga, ” kata Ito . ” Target inflasi tidak sementara 2 persen , itu untuk inflasi untuk menyelesaikan sekitar tingkat itu dalam jangka menengah . ”

Surat kabar Nikkei melaporkan pada 5 Oktober yang GPIF berencana meningkatkan penyertaan saham terkait dengan pertumbuhan ekonomi . Dana tersebut akan memindahkan beberapa kepemilikan saham domestik , 80 persen dari yang melacak indeks Topix , untuk mengukur baru difokuskan pada pengembalian ekuitas , tata kelola dan volume perdagangan , kata Nikkei tanpa mengutip siapa pun.

Obligasi dalam negeri yang ” jauh overweighted ” di GPIF dibandingkan dengan dana pensiun publik besar lainnya , yang mengalokasikan sekitar 30 persen di sebagian besar , menurut UBS AG ekonom Daiju Aoki . Sedangkan rekomendasi dari panel Ito akan pergi ke kementerian kesehatan , yang mengawasi dana pensiun publik , untuk mendapatkan persetujuan , ada kesempatan untuk ” perubahan besar ” dari laporan November.
STANDAR BAHAYA

Kementerian kemungkinan selaras dengan Abe yang ” sangat ingin untuk mengalokasikan sumber daya baik untuk berkontribusi pada keberlanjutan kesejahteraan sosial dan untuk mendukung pasar dan sentimen korporasi , ” tulis Aoki dalam 7 laporan Oktober

Indeks Topix telah naik 33 persen tahun ini . Obligasi berdaulat bangsa menyerahkan investor persen kembali pada periode yang sama 2.2 , menurut sebuah indeks yang disusun oleh Bloomberg . 10 – tahun obligasi Jepang naik satu basis poin menjadi 0,65 persen pada 13:05 di Tokyo setelah mencapai 0,625 persen 4 Oktober , level yang tidak terlihat sejak 10 Mei .

Yen menyentuh delapan minggu tinggi 96,57 per dolar hari ini karena investor mencari aset haven di tengah spekulasi bahwa kebuntuan anggaran di AS akan mencegah anggota parlemen dari menaikkan batas utang negara oleh 17 Oktober tenggat waktu . Pejabat dari Cina dan Jepang , pemegang asing terbesar dari Treasuries , telah menyatakan keprihatinan tentang potensi default AS .

” Saya yakin kita akan melihat jatuhnya AS ke default pada tanggal 17 , tetapi jika itu terjadi itu akan lebih buruk daripada shock Lehman , ” kata Ito , mengacu pada runtuhnya Lehman Brothers Holdings Inc pada tahun 2008 . ” Saya tidak bisa membayangkan Jepang dan China akan hanya duduk di sana diam-diam mengambil kerugian cadangan devisa mereka. “

Klik icon-icon dibawah untuk Membagikan Tulisan ini
"Analisa Teknikal Diupdate Antara Jam 12.00-15.00 WIB"
Dapatkan Pemberitahuan Update Langsung Ke Email Anda

Leave a Reply

Baca Juga Artikel Terkaitclose