Anggaran Washington Chaos Menjaga Suku Bunga Fed Untuk Rendah Lagi

Tiga tahun dari sekarang , Cadangan peramal federal mengharapkan ekonomi masih akan berjuang untuk mengatasi salah satu hambatan terbesar untuk pertumbuhan : kebijakan fiskal AS.

Sebagian besar pejabat Fed bulan lalu diprediksi tarik dari pengendalian fiskal , pemulihan yang lambat di pasar perumahan , dan kredit ketat akan menyebabkan mereka untuk menahan suku bunga pinjaman acuan sebesar 2 persen atau lebih rendah sampai akhir 2016 untuk mendukung pertumbuhan dan penciptaan lapangan kerja.

” Hal ini sulit untuk mendapatkan pekerjaan penuh ketika Anda berada dalam kekacauan fiskal , ” kata Allen Sinai , CEO di Decision Economics Inc di New York. ” Mereka harus lebih mudah lagi . Hal itu membuat mereka terlihat seperti mereka adalah budak kegilaan fiskal. ”

Perkiraan suku bunga pembuat kebijakan menunjukkan mereka sedang membangun disfungsi fiskal jangka panjang menjadi pandangan mereka bahkan sebelum parsial shutdown pemerintah federal dan kebuntuan atas kenaikan debt ceiling . Sekarang, perdebatan di Washington juga mendorong kembali timeline untuk pengurangan pembelian obligasi yang akan mendahului setiap kenaikan suku bunga.

Shutdown telah terputus aliran data pemerintah Fed digunakan untuk mengevaluasi kesehatan ekonomi , dari pesanan pabrik untuk perdagangan dan pengangguran . Hal ini juga mengancam untuk membatasi pertumbuhan ekonomi setelah sebanyak 800.000 pekerja pemerintah yang furloughed.
KETERGANTUNGAN DATA

” The Fed tidak akan lancip sementara pemerintah dimatikan , ” kata Dean Maki , kepala ekonom AS di Barclays Plc di New York. ” Satu , ada berat pada perekonomian dan , dua , Fed menyebut dirinya ‘ dependent data ‘ dan sulit untuk menjadi dependent data ketika tidak ada data yang keluar. ”

Maki, mantan ekonom Fed papan , mengatakan kebuntuan fiskal berarti keputusan untuk pembelian obligasi lancip ketika gubernur bank sentral bertemu 29-30 Oktober berikutnya adalah ” sangat tidak mungkin. ” Dia memprediksi penurunan laju pembelian obligasi pada bulan Desember , meskipun katanya ” ketidakpastian fiskal telah menempatkan bahwa pada risiko. ”

Menjaga Fed $ 85000000000 dalam pembelian obligasi bulanan di tempat melindungi perekonomian dari efek shutdown , menurut Narayana Kocherlakota , presiden Federal Reserve Bank of Minneapolis.

” Kebijakan akomodatif kami adalah penyangga yang berguna terhadap jenis-jenis gangguan fiskal , ” kata Kocherlakota , yang suara pada kebijakan tahun depan , dalam sebuah wawancara pekan lalu.
KEBIJAKSANAAN KEBIJAKAN

Presiden Fed Atlanta Dennis Lockhart mengatakan pada 3 Oktober bank sentral keputusan mengejutkan bulan lalu untuk mempertahankan kecepatan pembelian obligasi adalah ” bijaksana ” yang diberikan shutdown berikutnya.

” Kita menghindari situasi yang berpotensi sangat canggung untuk mengurangi stimulus hanya pada malam apa sekarang telah berkembang , ” kata Lockhart wartawan pada konferensi di Atlanta.

Treasuries jatuh dan tingkat melonjak tagihan jatuh tempo pada 17 Oktober batas waktu diproyeksikan untuk ketika AS mencapai kapasitas pinjamannya.

Harga Treasury bills jatuh tempo pada 17 Oktober naik 20 basis poin , atau 0,20 persen poin, menjadi 0,478 persen kemarin , menurut Bloomberg Obligasi harga Trader . Harga yang negatif baru-baru ini 26 September

Saham AS naik di tengah optimisme bahwa Janet Yellen , calon Presiden Barack Obama untuk berhasil Ben S. Bernanke sebagai Ketua The Fed , tidak akan terburu-buru untuk menarik stimulus . The Standard & Poor 500 ( SPX ) naik 0,1 persen kemarin , setelah terjun 2,1 persen selama dua sesi sebelumnya.
KEMUNGKINAN MERUNCING

Kebanyakan pembuat kebijakan mengatakan bank sentral mungkin mengurangi laju pembelian obligasi tahun ini dan mengakhiri mereka pada pertengahan 2014 , menurut risalah pertemuan terakhir mereka dirilis kemarin. Para pejabat mengatakan mereka akan mempertahankan program pelonggaran kuantitatif sampai pasar tenaga kerja telah ” meningkat secara substansial. ”

Para pembuat kebijakan pada pertemuan tersebut mengutip ” sejumlah risiko yang signifikan ” untuk prospek , termasuk ” yang berkaitan dengan dampak ekonomi potensi kenaikan suku bunga yang cukup besar sejak musim semi , drag fiskal yang sedang berlangsung , dan kemungkinan dampak dari jangka pendek fiskal perdebatan. ”

Parsial shutdown bab terbaru dalam serangkaian pertempuran anggaran yang dimulai pada 2011 dengan konfrontasi atas plafon utang dan menyebabkan pengurangan pertama di peringkat kredit atas bangsa . Konflik berlanjut tahun ini dengan pemotongan anggaran di-the -board , yang dikenal sebagai penyerapan.
MENGHABISKAN PERSETUJUAN

Pengeluaran pemerintah federal telah mengontrak di sembilan dari 11 kuartal terakhir pada basis tahunan , mengurangkan dari pertumbuhan setiap periode. Ekonomi AS tumbuh pada kecepatan tahunan 2,2 persen rata-rata sejak ekspansi saat ini dimulai pada Juni 2009, dibandingkan dengan sekitar 3 persen dalam lima tahun menjelang resesi , menurut data Departemen Perdagangan.

Defisit anggaran AS untuk tahun fiskal 2013 yang berakhir 30 September , diproyeksikan menjadi 3,9 persen dari produk domestik bruto , turun dari 9,8 persen pada tahun 2009 , tahun Obama menjabat , menurut data dari Kantor Anggaran Kongres.

Bernanke mengatakan pada konferensi pers bulan lalu bahwa Fed mendorong terhadap ” headwinds fiskal substansial ” yang mungkin melambat 2013 pertumbuhan dengan persentase poin penuh dan mengurangi pekerjaan dengan ” ratusan ribuan pekerjaan. ”

Shutdown yang dimulai pada 1 Oktober dapat menambah rasa sakit ekonomi . Jika itu berlangsung sampai akhir minggu , shutdown mungkin akan memotong 0,2 persen dari laju pertumbuhan ekonomi kuartal ini , menurut perkiraan median ekonom yang disurvei oleh Bloomberg.
HAMBATAN FISKAL

” Hambatan fiskal yang telah dihasilkan mengarah ke kebijakan Fed lebih mudah daripada yang terjadi sebaliknya , ” kata Maki . ” The Fed dipengaruhi oleh kebijakan fiskal , apakah atau tidak anggota individu setuju atau tidak setuju dengan kebijakan itu. ”

Kebijakan fiskal akan tetap menjadi hambatan pada pertumbuhan tahun-tahun mendatang , perkiraan Fed menunjukkan . Para pembuat kebijakan melihat pertumbuhan ekonomi 2,5 persen menjadi 3,3 persen pada tahun 2016 dengan tingkat pengangguran sebesar 5,4 persen menjadi 5,9 persen . Kenaikan harga akan berada di dekat atau pada tujuan Fed 2 persen.

Biasanya , dalam kondisi seperti itu , tingkat dana federal akan sekitar 4 persen , perkiraan pejabat Fed menunjukkan . Itulah yang disebut ” tingkat netral ” yang saldo tabungan dan pengeluaran keputusan oleh konsumen dan perusahaan . Sebaliknya , sebagian besar pembuat kebijakan melihat tingkat di 2 persen.

Dana Saporta , seorang direktur riset ekonomi AS di Credit Suisse AG Groupe di New York , mengatakan tingkat dana federal mungkin tidak kembali ke ” netral ” dalam dekade ini.

” Kebijakan fiskal merupakan salah satu alasan bahwa itu yang terjadi , ” kata Saporta. melanjutkan PHK

Penghematan fiskal akan terus karena kesepakatan pemerintah dengan biaya spiral perawatan kesehatan dan Jaminan Sosial . Itu akan dibicarakan dalam perekrutan dan keputusan investasi oleh perusahaan , menurut Tim Duy , seorang profesor di University of Oregon di Eugene dan mantan Treasury ekonom AS.

” Apa yang menyebabkan ketidakpastian adalah bahwa kita telah jatuh tren pertumbuhan GDP jangka panjang , ” katanya . ” Sekarang Anda memiliki ketidakpastian tentang apa jalan kebijakan ekonomi. ”

Richard Dreiling , ketua dan kepala eksekutif Dollar General Corp ( DG ) , seorang Goodlettsville , Tennessee berbasis peritel diskon , mengatakan bulan lalu bahwa pelanggan khas ” tidak pernah keluar dari resesi , ” dan kebijakan fiskal menghadapi pukulan lain untuk pendapatan setelah kenaikan pajak gaji yang mulai berlaku pada Januari.

” Rata-rata konsumen di luar sana yang membuat $ 50.000 setahun telah $ 1,000 per tahun dan kurang pendapatan dihamburkan sekarang karena perubahan yang terjadi dalam pajak gaji , ” katanya pada September 4 panggilan konferensi dengan para analis.

” Hambatan terhadap perekonomian sebagian besar didasarkan pada salah urus kebijakan fiskal , ” kata Marvin Goodfriend , mantan Richmond Fed penasihat kebijakan yang sekarang menjadi profesor di Carnegie Mellon University di Pittsburgh . ” Saya tidak berpikir orang akan membayangkan bahwa bank sentral akan dimasukkan pada sedemikian rupa oleh kebijakan fiskal yang tidak bertanggung jawab seperti itu. ”

 

Klik icon-icon dibawah untuk Membagikan Tulisan ini
"Analisa Teknikal Diupdate Antara Jam 12.00-15.00 WIB"
Dapatkan Pemberitahuan Update Langsung Ke Email Anda

Leave a Reply

Baca Juga Artikel Terkaitclose