Brexit Menimbulkan Pertanyaan Tentang Status Elit Pound

Oleh Anirban Nag

LONDON (Reuters) – orang Inggris untuk meninggalkan Uni Eropa adalah meningkatkan pertanyaan tentang tempat sterling antara, kelompok elit kecil dari mata uang keras yang mendukung sistem keuangan.

Pound tergelincir 14 persen sejak suara ke posisi terendah 31 tahun terhadap dolar adalah hit terbesar diambil oleh salah satu mata uang ini dalam sistem nilai tukar mengambang pasca-1973.

Untuk Inggris, dampaknya mungkin merasa sedikit atau bahkan ambigu. Konsumen barang impor dapat melihat mereka menjadi lebih mahal dan wisatawan akan menemukan perjalanan luar negeri yang lebih mahal. Eksportir, di sisi lain, mungkin menemukan produk mereka lebih kompetitif di luar negeri dan setiap penghasilan di luar negeri mendapatkan dorongan.

Tapi dampak internasional yang lebih besar bisa datang jika statusnya sterling sebagai salah satu mata uang diadakan di tabungan cadangan oleh bank sentral dan dana kekayaan kedaulatan dilemparkan ragu, mempertaruhkan lemah dan lebih stabil pound jangka panjang.

cadangan mata uang biasanya dilihat sebagai toko diandalkan dan mudah convertible jangka panjang nilai, diperlukan untuk memenuhi impor darurat, layanan utang internasional, atau untuk kelancaran efek perdagangan volatile dan pergeseran investasi pada tingkat mata uang lokal.

Cadangan uang tunai ini kemudian sering membelok kembali aset, sebagian besar utang pemerintah, dari penerbit mata uang. Hal ini penting untuk Inggris, yang bergantung pada arus masuk modal asing untuk mendanai defisit transaksi berjalan berjalan kronis pada 7 persen dari output ekonomi.

Tapi lembaga pemeringkat kredit S & P global memperingatkan peran sterling sebagai mata uang cadangan bisa, dari waktu ke waktu, berkurang. Itu mengatakan ini adalah salah satu alasan rating kredit Inggris, yang dipotong oleh dua takik hari setelah 23 Juni suara, bisa dipotong lebih lanjut.

“Penguasa mengendalikan manfaat mata uang cadangan dari fleksibilitas eksternal dan moneter yang luas, yang mendukung kelayakan kredit pemerintah,” kata Frank Gill, direktur peringkat sovereign di S & P.

“Sebuah keberangkatan Inggris dari Uni Eropa bisa memasang status cadangan sterling pada risiko dengan menghalangi investasi asing langsung dan aliran modal lainnya ke Inggris.” prospek pertumbuhan lebih lemah seperti yang ditandai oleh Bank of England, bersama dengan satu pon lemah juga bisa melihat manajer cagar mengalokasikan aset terhadap mata uang lainnya.

KETIGA SAHAM TERTINGGI

Sterling, mata uang cadangan dominan melalui abad ke-19 ketika kerajaan Inggris sedang pada puncaknya dan sampai Perang Dunia II, telah menyerahkan tanah untuk dolar AS dan euro. Sekarang ketiga paling banyak dipegang – bahkan jika 4,8 persen relatif kecil yang disebut cadangan dialokasikan pada kuartal pertama 2016, menurut data IMF. Tapi itu sekitar $ 344.000.000.000 atau 13 persen dari produk domestik bruto Inggris $ 2,7 triliun, dan hampir lima kali nya 2015 defisit transaksi berjalan dari $ 73.000.000.000.

Sterling dikerdilkan pada periode oleh 63,6 persen dolar dan euro 20,4 persen tapi sedikit lebih dari sepotong 4,1 persen yen. S & P menganggap penurunan di bawah 3 persen akan menantang statusnya sebagai mata uang cadangan.

Manajer cagar lambat untuk mengubah komposisi cadangan mereka, dan jika mereka membuat pergeseran, bertindak diam-diam untuk menghindari merusak mata uang yang bersangkutan.

Dolar cadangan dicelupkan ke sekitar 60 persen pada tahun-tahun setelah 2008/09 krisis keuangan global sebelum mengambil pangsa euro jatuh dalam krisis zona euro. sterling telah hampir tidak bergerak dari satu dekade yang lalu, meskipun telah mendapatkan menonjol dari saham 3 persen pada tahun 2001.

Bank-bank sentral menolak untuk mengomentari apakah saham sterling akan turun. Namun, salah satu bankir sentral Asia, yang tidak ingin diidentifikasi, mengatakan kepada Reuters keputusan akan didasarkan pada kondisi makro-ekonomi dan prospek jangka pendek dan jangka panjang mata uang itu.

“. Tidak akan ada reaksi spontan Inggris adalah ekonomi terbesar keenam di dunia dan mitra dagang utama ke berbagai negara,” kata Bank of New York Mellon (NYSE: BK) strategi Neil Mellor.

Dalam beberapa tahun terakhir, manajer cadangan, dengan akumulasi $ 11 triliun aset, memiliki diversifikasi dari cadangan mata uang tradisional seperti euro dan yen, mencari hasil yang lebih tinggi di orang-orang seperti dolar Australia dan Kanada.

Euro telah menanggung beban dari proses ini, dan pengupasan keluar efek valuasi, karena cadangan devisa yang berbasis dolar, berbagi mata uang tunggal cadangan keseluruhan telah mundur dari tinggi 28 persen pada tahun 2009.

Yang bertepatan dengan jatuhnya mata uang tunggal dari $ 1,38 pada pertengahan 2014 untuk rendah 12 tahun dari $ 1,04 Maret 2015 sebagai Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga ke wilayah negatif, membuat obligasi pemerintah zona euro kurang menarik.

Sekarang bisa pound giliran diberikan ekspektasi bahwa suku dapat dipotong ke nol dan pelonggaran lebih kuantitatif.

“Pertumbuhan lambat, hasil yang lebih rendah, peringkat kredit lebih lemah, mungkin menyarankan peran sterling sebagai mata uang cadangan agak berkurang,” kata Roger Hallam, JPMorgan (NYSE: JPM) CIO Asset Management untuk pengelolaan mata uang.

 

Klik icon-icon dibawah untuk Membagikan Tulisan ini
"Analisa Teknikal Diupdate Antara Jam 12.00-15.00 WIB"
Dapatkan Pemberitahuan Update Langsung Ke Email Anda

Leave a Reply

Baca Juga Artikel Terkaitclose