Emas Melakukan Sesuatu Hanya Dilakukan Dua Kali Dalam Satu Dekade Terakhir

Emas mungkin bernilai lebih dari apa yang pedagang telah memutuskan adalah harga spot. Ada korelasi antara perubahan harga emas dan tingkat di mana bank sentral membeli aset untuk memperluas neraca mereka, menurut Deutsche Bank (DE: DBKGn) ‘s Michael Hsueh dan Grant Sporre.

Dan laju ekspansi neraca – 300% sejak tahun 2005, menurut analis – menunjukkan bahwa emas bisa bernilai lebih.

Mereka menulis dalam sebuah catatan pada hari Jumat:

“kita menjadi jelas, kita tidak mengatakan bahwa emas akan diperdagangkan hingga USD1,700 / oz dalam waktu dekat, tapi jika dilihat terhadap neraca gabungan dari ’empat besar’ bank sentral global (The Fed, ECB, BoJ dan PBoC) argumen dapat dibuat jika kita melihat emas sebagai mata uang, logam bernilai lebih dekat ke USD1,700 / oz, dibandingkan harga spot USD1,326 / oz. ”

Yang pasti, ini bukan argumen untuk emas sebagai mata uang, dan ada argumen yang menentang gagasan itu. Untuk satu, emas bukanlah legal tender yang luas dibayar atau diterima dalam pertukaran barang dan jasa, sebagian karena itu tidak mudah untuk mencetak atau transportasi sebagai kas kertas.

Tapi argumen bahwa Hsueh dan Sporre membuat adalah bahwa persentase perubahan harga emas secara historis pindah bersama-sama dengan tingkat bank sentral ekspansi neraca, tetapi emas tidak menjaga sekarang:

“Selama periode yang sama [2005 sampai sekarang] sebagai agregat neraca bank sentral diperluas oleh 300%, global di atas saham tanah tumbuh sebesar 19% dalam hal tonase atau c.200% dalam hal nilai. Jika kita menganggap bahwa nilai emas harus menghargai untuk menjaga nilai keseluruhan empat besar neraca agregat setara dengan nilai saham emas di atas tanah, maka emas harus diperdagangkan mendekati USD1,700 / oz. ”

Hanya ada dua kali dalam dekade terakhir ketika hubungan ini rusak, mereka menulis.

Yang pertama adalah selama resesi besar, ketika bank sentral menjual cadangan emas mereka untuk memenuhi kebutuhan likuiditas. Waktu lain pada tahun 2013, ketika Federal Reserve mengisyaratkan bahwa itu mereda program pelonggaran kuantitatif besar-besaran yang melibatkan pembelian aset.

“Selama neraca bank sentral terus berkembang, harga emas harus menjaga momentum,” menulis. “Tingkat apresiasi harga emas namun cenderung lambat, mengingat bahwa momentum sepanjang tahun ini telah melampaui bahwa dari ekspansi bank sentral.”

Pada hari Senin, emas berjangka diperdagangkan turun 0,21%, atau $ 2,75 per ounce menjadi $ 1,325.15.

Klik icon-icon dibawah untuk Membagikan Tulisan ini
"Analisa Teknikal Diupdate Antara Jam 12.00-15.00 WIB"
Dapatkan Pemberitahuan Update Langsung Ke Email Anda

Leave a Reply

Baca Juga Artikel Terkaitclose